文?|《瞭望》新聞周刊記者?胡旭
供應鏈金融幫助成都宏明雙新科技股份有限公司實現(xiàn)供應鏈和資金鏈有效整合，促進整個產業(yè)鏈降本增效。
◇正碩科技將應收賬款票據化并用于融資，實際上是基于其與宏明雙新的供應關系及真實交易形成的信用傳遞，相當于把銀行對宏明雙新的授信融入上下游企業(yè)的購銷行為，打破對中小企業(yè)的信息不對稱，降低信貸風險
◇應收賬款票據化并實現(xiàn)流轉或融資，在一定程度上是資金方依據交易數據而非傳統(tǒng)的抵質押品進行授信，而數據的真實性、可靠性及其標準化傳遞等因素，都會對授信的決策有重大影響。打通核心企業(yè)到銀行等金融機構的信息鏈路，恰恰為第三方供應鏈金融平臺提供了機遇
專精特新企業(yè)的成長，離不開金融的大力支持。但融資難、融資貴，一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的難題。這背后，信息不對稱是關鍵癥結。
近年來，以供應鏈金融為代表的融資供給融通模式創(chuàng)新，著力打通大企業(yè)與金融機構之間的供應鏈數據串聯(lián)，助推大企業(yè)優(yōu)質資信與上下游中小企業(yè)共享共用、多級流轉，實現(xiàn)產業(yè)鏈和金融鏈“雙鏈”融合，穿透融資供給壁壘，有效提升了中小企業(yè)融資的可得性。
四川省金融科技學會創(chuàng)始會長兼首席經濟學家張曉玫分析，這一模式最大的優(yōu)勢是能夠同時整合物流、資金流、信息流，在真實交易背景下構建核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的風險評估體系，并在此基礎上提供系統(tǒng)性的金融解決方案。
信用多級傳遞盤活資金流
“在我們電子行業(yè)，幾個月的付款賬期很普遍，上游供應商向我們催款，我們又向下游客戶催款，整個產業(yè)鏈一級壓一級、一級催一級，資金鏈常常緊繃。”成都市正碩科技有限公司是多家大型電子產品生產企業(yè)的供應商，資金一直是公司財務總監(jiān)張揚最頭疼的問題之一，“下游客戶能按賬期準時付款還好，一旦拖欠就會打亂整個資金規(guī)劃，尤其是影響我們對上游供應商的支付?！?/span>
正碩科技現(xiàn)有員工近300人，年銷售額在億元左右，其所面臨的資金融通問題，在制造業(yè)領域的中小企業(yè)比較普遍。不過，自從正碩科技依托其下游客戶成都宏明雙新科技股份有限公司接入的供應鏈金融平臺，利用應收賬款快速實現(xiàn)資金融通后，上述情況得到有效改善。
張揚介紹，此前，公司向宏明雙新供貨之后一般都是3個月賬期，現(xiàn)在交貨后可以馬上拿到宏明雙新開具的商業(yè)匯票，既可以持有到期，也可以繼續(xù)向下一級供應商進行支付，還可以立即在平臺上融資，成本折算年利率約4.2%，最快當天就能到賬。
宏明雙新是一家國資背景高新技術企業(yè)，市場業(yè)績穩(wěn)步發(fā)展，擁有良好企業(yè)信用。正碩科技將應收賬款票據化并用于融資，實際上是基于其與宏明雙新的供應關系及真實交易形成的信用傳遞，相當于把銀行對宏明雙新的授信融入上下游企業(yè)的購銷行為，打破對中小企業(yè)的信息不對稱，降低信貸風險，提升了中小企業(yè)的融資可得性。
宏明雙新接入的供應鏈金融平臺是由四川川投云鏈科技有限公司打造運營的“撮合拍”。川投云鏈總經理封飛介紹，該平臺利用金融科技手段，一頭鏈接銀行信貸系統(tǒng)資金端，一頭鏈接產業(yè)鏈供應鏈資產端，通過應收賬款票據化、債權電子憑證化等手段，以線上化、數字化、平臺化的服務模式助推核心企業(yè)信用沿供應鏈傳導，快速響應大中小企業(yè)綜合金融需求，幫助整個產業(yè)鏈實現(xiàn)降本增效。
據了解，在以宏明雙新為核心企業(yè)的供應鏈上，已有50多家中小企業(yè)參與供應鏈金融業(yè)務。而“撮合拍”平臺自2019年1月上線以來，已廣泛服務于能源、電子信息、軌道交通、建筑、通訊以及醫(yī)院等眾多產業(yè)領域，目前平臺活躍客戶數達1200余家，供應鏈金融業(yè)務發(fā)生額累計突破120億元，為鏈上企業(yè)節(jié)約融資成本超1.9億元。
數字新基建為多主體賦能
瀘州建興利貿易有限公司是川酒集團的供應商，大量的應收賬款一直是影響企業(yè)資金周轉的難題。公司相關負責人楊晗說：“因為我們是做大宗商品貿易，資金轉得越快對公司越有利?！?/span>
針對供應商的直接融資需求，川投云鏈聯(lián)合優(yōu)勢金融機構，基于交易數據為川酒集團主動授信，使得與其有信用傳遞關系的供應商融資無須再通過核心企業(yè)確認，就可直接利用票據或電子債權憑證等進行融資。受益于此，建興利公司的資金靈活度和周轉率大大提高。
川投云鏈副總經理吳東坡說，這項服務已累計為川酒集團供應商、經銷商提供供應鏈金融服務金額近5億元，服務中小微企業(yè)客戶60余家。
應收賬款票據化并實現(xiàn)流轉或融資，在一定程度上是資金方依據交易數據而非傳統(tǒng)的抵質押品進行授信，而數據的真實性、可靠性及其標準化傳遞等因素，都會對授信的決策有重大影響。打通核心企業(yè)到銀行等金融機構的信息鏈路，恰恰為第三方供應鏈金融平臺提供了機遇。
以“撮合拍”平臺為例，該平臺借助金融科技創(chuàng)新，一體實現(xiàn)身份真實性驗證、業(yè)務意愿識別、快速進件、發(fā)票驗真、貿易背景審核、風險管控、電子簽章、區(qū)塊鏈存證、在線融資等業(yè)務功能，相當于形成了線上化、集約化的供應鏈金融服務基礎設施。
“金融機構可以跳出對中小微企業(yè)在企業(yè)規(guī)模、信用程度、抵押物等方面的風險評估，轉變?yōu)閷ζ涔溕虾诵钠髽I(yè)的信用狀況和實力，以及交易真實性和風險性進行評估?！狈怙w介紹，同時，電子票據、電子債權憑證的應用，大幅提高數據透明度、可追溯性、安全性、可信度，從而降低對中小微放貸的風險。
宏明雙新副總經理楊映說，供應鏈金融把供應鏈和資金鏈有效整合，核心企業(yè)通過支持自身供應鏈內成員企業(yè)解決資金周轉問題，可以增強商業(yè)信用和品牌，增強供應鏈企業(yè)的黏性，提高供應鏈整體經營效率，實現(xiàn)整體競爭力提升。
拓展供應鏈金融應用空間
張曉玫介紹，供應鏈金融產品目前已在電子信息、能源化工、裝備制造、鋼鐵、汽車、物流等行業(yè)廣泛應用，隨著供應鏈金融創(chuàng)新步伐加快，其服務場景也將擴展至現(xiàn)代農業(yè)、醫(yī)療健康、食品飲料以及綠色低碳等行業(yè)領域。
以大型醫(yī)院的耗材供應場景為例，考慮到醫(yī)院的運營狀態(tài)和付款能力，銀行可以將醫(yī)院開出的應付賬單作為醫(yī)院耗材供應商貸款具備償還能力的憑證?！白钚碌慕鉀Q方案甚至不需要應付賬單，耗材出庫數據就可以成為授信依據?！狈怙w介紹，中小企業(yè)有望更多借助交易數據等信息獲得資金支持。
“供應鏈金融正在從強信用模式過渡到強數據模式?！睆垥悦嫡J為，供應鏈金融最早主要通過現(xiàn)場盡調、人工復核等方式進行風險分析，現(xiàn)在隨著科技發(fā)展已經邁向線上化、數字化，形成了集資金流、物流、信息流、商流為一體的金融生態(tài)圈?？梢灶A見的是，以核心企業(yè)為紐帶的商業(yè)模式正在被逐漸顛覆，轉變?yōu)殚_放式、可鏈接和多元化的生態(tài)體系。
張曉玫認為，供應鏈金融發(fā)展的本質和歸宿是產業(yè)和金融的融合。因此，一方面，應利用金融科技對產業(yè)鏈進行數字化、智能化改造，將產業(yè)鏈流轉的有效數據物化為金融機構授信依據；另一方面，金融機構要下沉風險管理端口，將其前移至產業(yè)鏈和企業(yè)的經營管理上，更加貼近產業(yè)場景，為優(yōu)化產業(yè)生態(tài)注入金融“活水”。
